新荷花再递表港交所：14年厚积薄发营收稳健增长 毛利率回升显韧性

　　四川新荷花中药饮片股份有限公司（以下简称“新荷花”）近日再次向香港联交所递交主板上市申请，并披露截至2025年上半年的最新经营数据。多个方面数据显示，公司收入与利润持续增长，毛利率与净利率较去年同期均有所提升，展现出中药饮片行业有突出贡献的公司稳健的发展态势。

　　根据公开资料，截至2024年12月31日止三个年度及2024年、2025年前六个月，新荷花分别实现收入约7.80亿元、11.46亿元、12.49亿元、5.99亿元及6.34亿元，2025年上半年同比增长5.82%。同期毛利分别约1.65亿元、2.12亿元、2.13亿元、0.99亿元及1.26亿元，同比增长27.02%；净利润分别为0.77亿元、1.04亿元、0.89亿元、0.43亿元及0.51亿元，同比增长19.90%。毛利率由2024年上半年的16.57%提升至2025年上半年的19.89%，净利率由7.14%升至8.09%。分析的人表示，这一趋势体现出企业在成本管控、产品结构及运营效率方面的持续优化。

　　2025年上半年，新荷花经营活动产生的现金流量净额约为7543万元。业内人士指出，在中药饮片行业周期性波动背景下，企业保持稳定的现金流表现，反映其经营活动的持续性与资金运作的稳健性。

　　新荷花近年来持续推进智能化生产体系建设，提升自动化水平与生产效率。多个方面数据显示，公司产量从2022年的约5887吨增至2024年的8576吨，增长超过40%。同期，公司员工数量稳步增加，生产人员同比增长近一倍，体现出企业稳步扩张的态势。

　　同时，公司在数字化管理与质量追溯系统建设方面持续投入，推动产能扩张与效率提升同步进行。

　　分析认为，企业通过智能制造与数字化手段提升了核心竞争力，为中药饮片行业标准化和高水平发展积累了经验。

　　新荷花持续完善全流程质量管理体系，严格执行新版GMP标准，在原料采购、生产、仓储及出厂环节建立了系统化质量追溯机制。多位行业观察人士指出，随着监督管理要求和消费的人对中药饮片品质关注度提升，行业正朝着更高标准化与透明化方向发展，新荷花的管理体系有助于巩固其品牌竞争力。

　　值得注意的是，新荷花此次递表港交所，距其最初启动上市筹备已逾14年。尽管周期较长，但业内人士一致认为，这一历程并非“漫长等待”，而是企业在坚守主业、深耕中药饮片领域过程中的“厚积薄发”体现。值得强调的是，公司在过去的申报过程中未受到任何行政处罚。

　　业内观察者指出，类似某黄金公司、某茶叶等企业，也都经历了IPO“长跑”，通过反复准备、完善治理和财务体系，最终以成熟稳健的姿态迈向长期资金市场。这充分说明，长期准备和稳健经营能够经得起市场和监管的严格考验。新荷花在这14年中持续完善质量管理体系、夯实产业链基础，并积极地推进智能制造与数字化转型。这一“长期主义”的发展节奏，使企业在行业周期波动中保持稳健增长，也让其能够以完美的姿态迈向长期资金市场，展现出一家以品质和可持续发展为核心驱动力的中药饮片企业典范。

　　与此同时，香港长期资金市场在医疗健康与中医药企业国际化方面具备独特优势。香港不仅拥有成熟的监督管理体系与国际化投资者基础，也与内地中医药产业政策保持高度协同。业内认为，新荷花选择此时递表港交所，正是企业成长进入新阶段、迈向更高质量发展的理想时点和理想市场。

　　从股权结构看，新荷花实际控制人家族合计持股票比例约65.2%。公司近年来通过股权调整和投资者结构优化，加强完善治理架构。长期资金市场的人表示，稳定的股权结构有助于提升企业决策效率和长期战略执行力。

　　伴随国家持续推动中医药传承创新与现代化发展，中药饮片行业进入结构优化与技术升级的新阶段。业内一致认为，新荷花在人机一体化智能系统、数字化标准体系及供应链管理领域的布局，有望推动企业在行业新周期中保持持续发展动能。

　　从财务指标到管理体系，从产能布局到质量管控，新荷花在披露的最新数据中展现出稳健经营的基本面。业内认为，随着中药饮片行业进入高质量竞争阶段，该公司在技术、规模与治理等方面的积累，或将继续支撑其在行业中的领先地位。

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